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指數再創新低,全球經濟復蘇低迷—2022年8月份CFLP-GPMI分析

發布時間: 2022-09-06 09:30:00   作者:中國物流信息中心   來源: 中國物流信息中心  

據中國物流與采購聯合會發布,20228月份全球制造業PMI50.9%,較上月下降0.3個百分點,連續3個月環比下降,再創自20207月以來的新低。分區域看,8月份,歐洲、美洲制造業PMI均呈現連續下降走勢,亞洲制造業PMI與上月持平,非洲制造業PMI較上月有所上升。

全球制造業PMI降至51%以下,再次創出新低,意味著全球經濟復蘇動能繼續趨弱。從歷史數據變化看,當前50.9%的指數水平明顯低于一季度54.6%和二季度53%的均值水平,顯示全球制造業增速逐季下探,全球經濟進入低速增長階段。經濟復蘇面臨通脹壓力上升和需求收縮壓力加大的兩難境地。疫情的反復和地緣政治沖突持續困擾產業鏈和供應鏈的穩定性,直觀表現在原材料價格上漲,同時持續寬松的貨幣政策也助推了通脹壓力。但伴隨著通脹壓力上升的并不是需求的過熱,而是持續加大的需求收縮壓力,經濟滯脹風險逐步加大。

疫情的反復以及地緣政治沖突的長期化使得全球經濟低速復蘇的態勢在短期內難以改變,已經成為可以預見的“灰犀?!?。全球經濟若想實現平穩復蘇,沒有什么靈丹妙藥。世界各國只有避免紛爭,加強在經貿、金融、國際結算等諸多領域的通力合作,穩定供應鏈,增加有效供給,化解需求收縮壓力,才能實現經濟的平穩復蘇。

 

歐洲制造業下行壓力繼續,PMI降至50%以下

20228月份,歐洲制造業PMI49.5%,較上月下降0.6個百分點,連續7個月環比下降。從主要國家來看,德國、英國、意大利制造業PMI較上月均有所下降,且在50%以下,法國制造業PMI升至50%以上。

從歐洲制造業PMI整體走勢看,歐洲制造業面臨著持續下行壓力。7-8月歐洲制造業PMI均值為49.8%,遠遠低于一季度56.6%和二季度53.9%。疫情疊加地緣政治影響導致歐洲經濟加速下行。歐盟再度下調了對歐元區2022年和2023年的經濟增長預期。歐盟委員會預計,歐元區19個國家2022年的國內生產總值增長將僅為2.6%,2023年將僅為1.4%,而此前的增長預期分別為2.7%2.3%。能源緊缺和持續的干旱也加劇了歐洲的通脹壓力。歐盟統計局數據顯示,歐元區8月消費價格(CPI)同比初值為9.1%,高于市場預期的9%,再創歷史新高。歐盟委員會將歐元區2022年和2023年的通脹預期分別上調至7.6%4%,而此前的通脹預期分別為6.1%2.7%。面對持續上升的通脹壓力,歐洲央行也選擇加息,但這有可能會加劇經濟下行風險。

非洲制造業有所回升,PMI升至50%以上

20228月份,非洲制造業PMI50.4%,較上月上升1.3個百分點,結束連續2個月環比下降走勢。指數止跌并升至50%以上,表明非洲制造業結束連續下行趨勢,有所回升。從主要國家看,隨著疫情及全國范圍內停電影響有所緩解,南非制造業加快恢復,其制造業PMI較上月明顯上升,是帶動非洲制造業回升的主要因素。

非洲制造業PMI雖有回升,但指數仍在50%左右。7-8月的均值水平在49.7%,低于一季度51.2%和二季度的50.9%。在全球市場需求收縮壓力影響下,非洲經濟恢復仍存在不確定性。非洲開發銀行最新發布的《2022年非洲經濟展望》顯示,盡管2021年非洲國家經濟增長率達到6.9%,復蘇勢頭強勁,但2022年非洲經濟增速預計將放緩至4.1%。通脹高企和糧食短缺是困擾非洲經濟復蘇的影響因素。非洲開發銀行預計,非洲2022年的平均通脹率將達到13.5%。據聯合國糧農組織估計,非洲當前有3.46億民眾受到糧食危機的影響。

亞洲制造業緩中趨穩,PMI與上月持平

20228月份,亞洲制造業PMI50.7%,繼連續2個月下降之后,與上月持平。從主要國家看,中國和越南制造業PMI較上月有不同程度上升,日本、韓國、印度制造業PMI較上月均有不同程度下降。

亞洲制造業PMI變化表明亞洲制造業呈現緩中趨穩走勢。亞洲經濟的緩中趨穩仍是當前全球經濟復蘇的重要支撐。但也要看到全球需求收縮壓力加大對亞洲經濟復蘇也產生了影響。亞洲制造業PMI均值呈現逐季下降走勢,7-8月亞洲制造業PMI均值為50.7%,低于一季度的51.6%和二季度的51%。中國、日本和韓國的新訂單指數均在50%以下。如何更好地提振市場需求是亞洲各國重點考慮的問題。

美洲制造業增速繼續,PMI小幅下降

20228月份,美洲制造業PMI52.3%,較上月下降0.3個百分點,連續3個月環比下降,美洲制造業增速延續放緩趨勢。主要國家數據顯示,美國與墨西哥制造業PMI較上月持平,加拿大和巴西制造業PMI較上月均有較為明顯下降。從歷史數據變化看,7-8月美洲制造業均值為52.5%,也明顯低于一季度的56.8%和二季度的54.6%。

綜合數據變化,美洲制造業復蘇趨勢在轉弱。美國的持續加息對美國乃至美洲經濟的影響在逐步顯現。ISM報告顯示,8月美國制造業PMI雖較上月持平,但52.8%的指數水平也遠低于一季度57.8%和二季度54.8%的均值水平。嚴峻的通脹壓力使得美聯儲不得不堅持加息政策,客觀上導致經濟增速放緩。美國白宮年中預算報告下調了未來兩年經濟增長預期,將2022年實際GDP增速預期從3月份的3.8%大幅降至1.4%。從未來走勢看,美聯儲加息的力度決定了美國經濟放緩的速度。高通脹伴隨著低增速,美國經濟滯脹風險正在加大。

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